В новата адаптация на Дисни се разказва историята на Холт Фариер (Колин Фарел), бивш цирков артист, който намира живота си обърнат с главата надолу, връщайки се от войната. Собственикът на цирка Макс Медичи (Дани ДеВито) вербува Холт да се грижи за новородено слонче, чиито огромни уши го правят за посмешище във вече замиращия цирк.

Когато обаче децата на Холт (Паркър и Хобинс) разбират, че Дъмбо може да лети, убедителният предприемач В. А. Вандевър (Майкъл Кийтън) и акробат на име Колет Маркант се захващат със задачата да превърнат странното дебелокожо създание в истинска звезда.