Човешко момче, Бастиан, изследва Фантазия чрез книга за стремежа на младия воин Атриау да спаси земята от Нищото, сила от отрицателна енергия, която залива Фантазия.

Фантазията е необятният, красив свят в съзнанието на хората; той се унищожава, защото хората губят надеждата си. Зло подобно на вълк същество, морката, се опитва да помогне на Нищото и с помощта на дракона на късмета, помощта на Фалкор, Атриау открива как да спаси Фантазия чрез Бастиан.